各位小伙伴下午好，今天是2019年1月15日，這里是馬哥教育新聞快報350期。

本期重點關注： 解讀騰訊2018年投資布局：平均每月投資13.6家公司

【快報內容】

1. 解讀騰訊2018年投資布局：平均每月投資13.6家公司

2018 年，是騰訊的 20 歲生日。

　　這一年的騰訊迎來了成長的煩惱，在飽受爭議中度過了跌宕起伏的 2018。

　　從上半年的「騰訊沒有夢想」，到下半年宣布進行「重大架構調整，開啟轉型之路」，騰訊的 20 歲似乎比 18 歲過得更像「成人禮」。

　　雖然騰訊股價在這一年中一直「跌跌不休」，但絲毫不影響其大手筆投資布局。無論外界如何評價，「流量+資本」依然是騰訊的核心能力。

　　IT 桔子追蹤到騰訊在 2018 年的投資事件數量甚至比 2017 年還要多 20 起，手握大筆資金的騰訊圍繞整個生態，構筑起越來越龐大的投資帝國。

　　一、投資概況：近 5 年整體處于投資活躍期，2018 年投資數量最多

　　首先，從騰訊近 5 年的投資事件數量分布來看，呈現出一個上升趨勢。

　　2016 年的投資事件數量相比 2015 年有小幅下降，這與 2015 年的創投市場處于高潮期，以及 2016 年進入資本寒冬有一定關系，但對于騰訊的投資布局影響并不大。

　　進入 2017 年，騰訊的投資活躍度明顯上升，2018 年更是創下歷年新高。騰訊似乎絲毫不介意外界質疑的「正在成為一家投資公司」，而是將自己的核心能力發揮到極致。截止到 2018 年 12 月 31 日，IT 桔子追蹤到騰訊的 2018 年投資事件數量達到 163 起，投資活躍度依然領跑一線投資機構以及 CVC。

　　二、最佳投資搭檔：與紅杉關系最緊密，竟與 BA 搭檔超 10 次

　　從騰訊的最佳投資搭檔來看，無論是合投次數，還是上、下輪合作次數，紅杉資本中國無疑是和騰訊關系最親密的。有趣的是，紅杉資本中國也是阿里巴巴最緊密的投資伙伴。看來，投資機構和「AT」搞好關系也是非常有必要的啊，這會不會是紅杉資本能成為「中國獨角獸最佳捕手」的秘訣之一呢？

　　除了紅杉資本以外，與騰訊合投最多的還有華人文化產業基金、經緯中國、百度、以及阿里巴巴；與騰訊下輪合投最多的還有鼎暉投資、華人文化產業基金、高瓴資本、京東；與騰訊上輪合投最多的還有真格基金、經緯中國、啟明創投、以及 IDG 資本。

　　有趣的是，騰訊竟然和百度、阿里在投資方面走得如此近。在與騰訊合投的搭檔中，百度和阿里的活躍度竟排到了 Top4、Top5 的位置。

　　不管是合投還是作為接盤者，「CVC」都已經成為資本市場上的一股強大力量。無論是創業公司還是專業的 VC 機構，與這些「CVC 們」如何相處，還是值得去深思的。

　　三、輪次分布解讀：早期投資占比 32%，戰略投資占比 23%

　　從騰訊在 2018 年的投資輪次來看，有 32% 的投資事件發生在早期階段（種子/天使輪、A輪），相比 2017 年 45% 的早期投資占比下降明顯。27% 的投資事件發生在發展期階段（B、C輪），D輪及以后的事件占比達 10%。此外，騰訊的戰略投資事件數量也很多，占比達到 23%。

　　四、投資賽道解讀：文娛、企服、電商 TOP3 行業占比近 60%

　　（1）文化娛樂依然為重點布局賽道：加快布局短視頻領域，與頭條「剛正面」

　　文化娛樂領域作為騰訊歷年來重點布局的賽道，其在 2018 年共出手 56 次，投資的細分領域包括：短視頻、動漫、直播、音頻等。

　　在短視頻領域，抖音的快速崛起讓騰訊感到了危機。為搶占短視頻市場，2018 年騰訊開始大力推微視，通過大量補貼，批量引入優質短視頻內容原創者，并且還先后上線閃咖、QIM、DOV、MOKA 魔咔、MO 聲、Yoo 視頻等十幾款短視頻 APP。

　　除了內部孵化短視頻產品以外，騰訊還在積極投資布局短視頻領域的公司，例如：騰訊連續投資抖音的直接競爭者「快手」，演講短視頻提供商「一刻 talks」，汽車領域短視頻自媒體「子在車上曰」，專注發明創造類短視頻自媒體「發明迷」，資訊短視頻平臺「梨視頻」，旅游類短視頻制作服務商「野心視頻」和「小題影視」，美食視頻及美食自媒體服務提供商「福桃文化」，主打海外免費下載音樂視頻的工具「SnapTube」，專業的短視頻孵化機構「螢火蟲視頻」，并且還收購了 UGC 短視頻應用研發商「貓餅?」等。

　　在動漫領域，騰訊以 3.176 億美金增持嗶哩嗶哩股份，并且還投資了漫畫內容提供商「十字星工作室」，原創動畫制作公司「藝畫開天」，漫畫創作及 IP 運營商「有狐文化」，動畫電影創作公司「艾爾平方」，原創動漫制作公司「視美影業」等。

　　在影視內容領域，騰訊投資了互聯網影視營銷平臺「Looker 錄客」，體育視頻及體育影視綜藝制作商「北半球」，專注于旅行影視內容的制作商「夠嗨傳媒」，傳媒與娛樂產業集團「華人文化」，國內規模最大的演藝公司「壹心娛樂」，文學 IP 改編及影視制作公司「蒼穹互娛」，影視娛樂公司「申城影業」和「檸萌影業」，并且還聯合閱文集團投資并購了「新麗傳媒」等。

　　在直播領域，騰訊繼續投資「斗魚直播」40 億人民幣，并以 4.6 億美元獨家戰略投資「虎牙直播」等。

　　在音頻領域，騰訊參投「喜馬拉雅 FM」1.4 億美元。

　　此外，騰訊在文化娛樂領域還參與了知識問答平臺「知乎」的 2.7 億美元E輪融資，移動聚合資訊平臺「趣頭條」的 2 億美元B輪融資，主打印度市場的新聞資訊 APP「Newsdog」的 5000 萬美金C輪融資，印度音樂流媒體公司「Gaana」的 1.15 億美元等。

　　（2）開啟由 2C 向 2B 的轉型之路：企業服務事件數連續兩年穩居 Top2

　　騰訊在 2018 年新成立的云與智慧產業事業群（CSIG）備受外界關注，這表明騰訊開啟了由 2C 向 2B 的轉型之路，從而推動產業數字化升級。

　　從投資布局來看，騰訊在企業服務領域的投資事件數量近兩年一直穩居 Top2 的位置，可見其擁抱 2B 的決心。例如：

　　騰訊在 2018 年投資了信息安全解決方案服務商「安賽 AISEC」，游戲云加速服務提供商「網速大師」，能源行業信息化及運營服務提供商「尚博信」，智慧零售全渠道運營平臺「微電匯」，CRM 銷售管理服務商「銷售易」，金融 IT 解決方案供應商「長亮科技」，計算機信息系統集成開發商「東華誠信」，零售行業數據應用服務商「互道信息」，專注于人工智能領域神經網絡解決方案服務商「燧原科技」，視頻監控云服務及聯網監控運營商「悠絡客」，大數據可視化解決方案提供商「光啟元科技」，健康醫療數據應用服務商「中電數據」，移動營銷和應用綜合解決方案提供商「盛燦科技」，以及收購了信息安全整體解決方案提供商「凌晨網絡」等。

　　（3）基于微信生態投資布局社交電商、教育領域的公司

　　社交電商是近幾年電商行業的一個熱門方向，騰訊基于微信生態，正在積極投資布局電商領域的創業公司，形成對阿里的挑戰。例如：

　　騰訊投資了社交電商平臺「拼多多」，生活方式分享社區電商平臺「小紅書」，移動零售服務商「有贊」，生鮮電商平臺「每日優鮮」，自媒體電商聯盟和小程序電商 SaaS 服務平臺「SEE 小電鋪」，精致女性內容電商「山茶花」，基于微信小程序的社交電商平臺「好物滿倉」，優質二手圖書運營電商平臺「多抓魚」，社群電商平臺「好衣庫」等。

　　基于新零售戰略，騰訊還投資了男裝服飾品牌「海瀾之家」，快消 B2B 平臺「惠下單」，酒水 B2B 電子商務平臺「易酒批」，日本快時尚休閑百貨品牌商「名創優品」，商業及服務業運營商「步步高」等。

　　在教育領域，騰訊投資了基于微信生態的幼兒英語啟蒙品牌「寶寶玩英語」，以及基于微信端的英語閱讀產品「薄荷閱讀（百詞斬）」。

　　此外，騰訊還投資了中小學數學在線學習平臺「洋蔥數學」，K12 在線教育機構「猿輔導」，一對一在線樂器陪練平臺「VIP 陪練」，大學生在線教育公司「考蟲」，教育大數據解決方案提供商「tstudy 拓思德」，在線少兒英語品牌「VIPKID」，以及「新東方在線」等。

　　（4）游戲業務受政策影響，股價大跌

　　2018 年，監管部門對游戲審核趨嚴。企業要有發行游戲的資質，必須先拿到文化部《網絡文化經營許可證》。發行一款游戲需要完成前置審批和后置備案。前置審批歸廣電總局，而游戲版號就屬于前置審批。游戲上線后一個月之內，企業還需要去做后置備案。沒有拿到「游戲版號」的游戲只能以測試游戲的角度上線，不能進行商業化變現，不能產生收入。

　　受此政策影響，騰訊股價應聲大跌。游戲作為騰訊主業，一直是騰訊內部最賺錢的業務。雖然受到政策不確定性影響，但游戲依然是騰訊不可丟失的「現金牛」業務。從對外投資方面來看，騰訊在游戲行業的投資事件數量位居 Top5。例如：

　　騰訊以 30 億人民幣戰略入股「盛大游戲」，投資了游戲聊天獨角獸「Discord」，印度運動游戲開發運營服務提供商「Dream11」，戀愛類手機游戲開發商「織夢者」，移動電競賽事和電競泛娛樂內容運營商「VSPN」，互動式娛樂游戲研發商「Ubisoft 育碧」，手機游戲開發公司「91ACT」和「頌歌網絡」，獨立游戲開發商「帝釋天」，專注于 HTML5 移動游戲開發商「游光網絡」，《冒險與挖礦》游戲開發商「木七七網絡」等；收購在線游戲《Playerunknown'sBattlegrounds（絕地求生:大逃殺）》開發商藍洞約 8.5% 的股份，以及《流亡之路（PathofExile）》開發商 GrindingGearGames 大部分股權等。

　　（5）借助微信支付逐漸追平支付寶，全球化布局金融科技

　　在金融領域，騰訊的微信支付已經滲透到我們日常生活的方方面面。除了微信紅包，微信支付正在切入越來越多的應用場景。

　　從微信發布的 2018 年數據報告來看：「用微信坐公交地鐵的人：增加 4.7 倍；用微信高速出行的人：增加 6.3 倍；用微信零售買單的人：增加 1.5 倍；用微信吃飯買單的人：增加 1.7 倍；用微信支付醫療費用的人：增加 2.9 倍。」騰訊借助微信支付逐漸追平了與支付寶的差距。

　　此外，騰訊還在金融科技領域積極進行全球化布局，例如：

　　騰訊投資了金融 OTC（OverTheCounter 場外交易）合規解決方案提供商「QTrade」，消費金融核心能力提供商「WeShare 新分享」，供應鏈金融業務服務提供商「聯易融」，全球跨境支付平臺「Airwallex 空中云匯」，跨境金融科技公司「iPayLinks」，菲律賓的數字支付解決方案提供商「VoyagerInnovations」，非洲線上支付解決方案提供商「Paystack」，德國數字銀行「N26」，巴西金融科技初創公司「NUBANK」等。

　　（6）其他經典大額投資案例

　　騰訊在 2018 年投資的典型案例還包括：參投鏈家旗下長租公寓品牌「自如」的 40 億人民幣A輪融資，京東物流的 25 億美元融資，車好多集團的 8.18 億美元C輪融資，樂視網旗下新樂視智家公司的 30 億人民幣融資，滿幫集團的 19 億美元融資，人人車的 3 億美元融資，優必選機器人的 8.2 億美元融資，Keep 的 1.27 億美元D輪融資，美團點評的 15 億美元基石投資，途虎養車網的 4.5 億美元融資，自動駕駛公司「Momenta」的 2 億美金融資，以及車聯網服務提供商「四維智聯」的 1 億美元融資等。

　　五、地點分布解讀：一線城市占比 66%，海外投資占比 11%

　　從騰訊在 2018 年的投資區域分布來看，一線城市（北京、上海、廣州、深圳）占比超過 60%，非一線城市占比僅為 17%。另外，騰訊在海外的投資布局占比達 11%，相比于 2017 年的占比超過 20% 有所下降。

　　騰訊 2018 年在海外的投資事件數量為 18 起，其中美國 4 起，印度 3 起，韓國和加拿大各 2 起等。除了上文提到的一些海外公司，騰訊還參投了印尼打車應用「Go-Jek」的 15 億美元融資，印度外賣公司「Swiggy」的 10 億美元融資，美國人工智能醫藥研發商「Atomwise」，美國 AI 語音助手「SoundHound」，以及新興機器人送餐創業公司「Marble」等。

　　2018 年對于騰訊來說是一個轉折年，也是一個全新的開始。正如騰訊總裁劉熾平所言，在接下來的 10 年，整個社會將從消費互聯網邁向產業互聯網。騰訊將進入產業互聯網的深水區，通過「流量+資本」與產業界的公司形成更深度的融合，加快各行各業的數字化進程。

2. 汽車之家遭4家經銷商斷供 被業內批“吃相難看”

汽車之家與經銷商集團的矛盾正在進一步激化。

　　繼中升集團宣布全面封殺汽車之家后，事情仍在持續發酵。

　　1 月 13 日，有消息稱，上海永達集團下發通知，暫停汽車之家所有“新增會員、廣告計劃合作審批，未簽約的均暫停，已簽約會員平臺未付款的，暫停付款”；通知內容與之前中升集團、運通集團、龐大集團通知內容類似。預計接下來會有更多經銷商集團下發此類通知。

　　換句話說，目前市場上已經有至少 4 家經銷商與汽車之家矛盾激化，對于上述消息，1 月 14 日，《證券日報》記者試圖向汽車之家相關工作人員求證，但截至昨晚截稿時，對方并未回應。

　　上述消息對汽車之家股價產生了影響，截至昨日晚間，汽車之家股價報收 78.31 美元/股，下降 5.18%。

　　運通總裁炮轟汽車之家

　　1 月 12 日凌晨，北京運通國融投資有限公司總裁李竑在微博上公開表態稱，公司各大品牌、項目組，從 2019 年 1 月 9 日起停止汽車之家所有新增會員、廣告投放計劃的審批；汽車之家年度會員平臺已簽約、未付款的經銷店，暫停付款；未簽約或簽約流程未完成的，暫停簽約流程。

　　運通汽車郵件顯示，“鑒于汽車之家 2019 年相關合作費用出現極其不合理的漲價，市場委員會建議暫停與汽車之家的商業合作”。

　　李竑同時附上汽車流通行業分析師李顏偉朋友圈截圖：此前網絡一份報表中，可以看出近幾年某網站會員報價不斷上漲，豪華版報價已經超 51 萬元，而去年很多經銷商新車銷售都是大幅度虧損。“如果放棄垂直網站，經銷商可以節省部分費用，如果廠家調整經銷商補貼方式，放棄廣告投放捆綁補貼改成直接補貼，有利于經銷商自己靈活安排預算。”

　　李竑更是在個人微博上表示：“一個靠汽車經銷商起家的垂直網站，當羽翼漸豐時居然想依靠壟斷來侵食。”

　　值得注意的是，此前就有消息稱，中國第二大經銷商集團中升集團發布內部文件稱，將暫停與汽車之家合作，主要原因是集客渠道有限導致引流成本越來越高。彼時汽車之家曾發布聲明稱，尚未從官方渠道得到中升集團要封殺汽車之家的正式消息。汽車之家和中升集團合作互利互惠，過往的合作進展非常順利。

　　此次李竑在微博上貼出中升集團內部郵件則印證了此前消息的真實性。而在 2018 年汽車銷量下滑的背景下，汽車之家還欲提高費用，則被業內人士批為“吃相難看”。

　　公開資料顯示，中升集團是全國性汽車經銷商集團之一，擁有廣泛的全國性 4S 經銷店網絡，專注于經營梅賽德斯─奔馳、雷克薩斯及奧迪等豪華汽車品牌，以及豐田、日產及本田等中高檔汽車品牌。

　　經銷商跟進封殺

　　最新消息顯示，跟進封殺的汽車經銷商還在增加。

　　南方一家豪華車集團——龐大也跟進了封殺汽車之家； 另外，上海永達集團下也下發了不合作的通知書。

　　公開資料顯示，“汽車之家”是一家汽車互聯網平臺，網站在 2005 年開始正式運營，2011 年訪問量達到 1 億人次，2013 年在美國紐交所上市。

　　而汽車網站的廣告由汽車主機廠廣告、區域廣告、經銷商廣告等部分組成；由于線上平臺流量巨大且效率極高，十幾年來，汽車之家的市場話語權不斷增強，并與眾多經銷商形成了相互依存的關系。據統計，汽車之家經銷商平臺已經擁有上萬家的在冊 4S 店。

　　目前部分經銷商集團已經表明暫停與汽車之家廣告合作，那么這部分對汽車之家來說風險已經顯現。

　　另有業內人士點評稱，汽車之家被中國平安收購后，原管理層基本都走了。現在平安系就是想要現金流。

　　2016 年 6 月份，中國平安擊敗了汽車之家管理層團隊，成為汽車之家大股東，隨后，中國平安對汽車之家管理層進行了大面積清理。

　　包括汽車之家原 CEO 秦致、原 CFO 鐘弈祺被罷免，韓松、李欣和王友華等在內的多名負責一線業務的副總裁離職。

3. 渾水創始人開懟特斯拉：這是家沒意義的公司 終將迎來破產

騰訊科技訊，1 月 15 日，上周六，渾水資本(Muddy Waters Capital)創始人卡森·布洛克(Carson Block)在 The Raven 播客上與克里斯·伊恩斯(Chri sIrons)圍繞特斯拉進行了討論。

　　布洛克作出結論稱：“你能對這些人說些什么呢？我認為，不管怎么說，他（特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克）的粉絲群也算不上是真正的批判性思考者。埃隆很會變魔術，而我和其他持懷疑態度的人一樣，仍然認為（特斯拉破產）只是個時間問題。”

　　“這是一家毫無意義的公司。”布洛克繼續說道。“去年年底，我們喜歡在（渾水公司）內部說，這家公司可能會申請破產保護，而在其破產時仍舊將有 300 億美元的市值。在其股東基礎與我們所看到的現實之間存在著如此之大的脫節。“

　　截至周一收盤，特斯拉的市值達 596 億美元以上。

　　布洛克承認，他旗下的基金持有少量特斯拉看跌期權。他預測稱，該股屈從于現實只是個時間問題。“我將其視為市場上一個重大的機能障礙。”他說道。

　　在此次長時間的采訪過程中，布洛克也提出了他對整體市場的看法，而他通常專注于個股研究。“就地緣政治風險而言，情況一年比一年糟。”他說道。“我們的經濟仍然是由泡沫驅動的，而這實際上是沒有生產力的。”

　　布洛克說，他希望看到利率繼續上升，這最終將給市場帶來盡管痛苦、卻是其迫切需要的重置。否則，市場將會迎來更多的“泡沫及其破滅”，他警告道。

　　“在每個泡沫中，金錢本身都不會被摧毀，而是會被轉移，并變得更加集中。”他解釋道。“因此當泡沫破裂時，錢就會從多數人手中流到少數人手中。”

　　去年，布洛克取得了優異的投資表現。盡管平均而言對沖基金又經歷了另一波跑輸大盤的表現，但有報道稱，他旗下掌控著 2.1 億美元資產的激進做空基金在 2018 年里實現了 20% 的上漲。

　　在周一的交易中，特斯拉股價下跌 3.7%，報收于 334.40 美元。

4. 馬云退休記：早已萌生退意 或慢慢淡出阿里

馬云在一年一度的“馬云鄉村教師頒獎典禮”上，變身“鄉村教師的代言人”，直言以后的主要精力就是專注于鄉村教育，“因為這是中國教育改革的突破口和希望所在”。

　　“馬云鄉村教師頒獎典禮”是 2015 年成立的馬云公益基金會首個項目，同時也是馬云回歸教育第一步。自 2018 年 9 月宣布辭任阿里巴巴董事長以來，馬云未來的去向成為眾人關注的焦點，而在半個月前，一則股權變動的消息更是讓“馬云退休”的話題有了更多層次的解讀。

　　1 月 7 日，天眼查數據顯示，上周五，馬云和謝世煌退出浙江淘寶網絡有限公司的股權備案，新增杭州臻希投資管理有限公司作為唯一股東，而杭州臻希由張勇、趙穎等阿里目前的 5 名高管合資控制。

　　此舉被市場理解為馬云出清淘寶股權。針對市場傳聞，阿里巴巴集團通過官網發布聲明稱“馬云從未轉讓和退出淘寶股份，也沒有這個打算”。

　　類似的退出操作，此前馬云和謝世煌已經進行了 4 次，其分別于 2018 年 1 月 10 日、2018 年 5 月 23 日、2018 年 7 月 16 日和 2018 年 12 月 27 日，分別退出了天貓網絡、杭州阿里科技、阿里云計算和阿里巴巴廣告公司。

　　對于上述調整，阿里方面回應稱是 2018 年 7 月年報中公布的 VIE 架構的一系列調整。據悉該份年報詳細闡釋了阿里對公司進行 VIE 架構調整的方案，調整的主要內容是減少馬云與謝世煌的個人控制力，改由阿里巴巴合伙人和高管們集體控股，以規避“關鍵人風險”。

　　事先張揚的退休

　　“悔創阿里杰克馬”，花名“風清揚”的馬云最大的夢想是要做個江湖隱者，這在阿里內部幾乎是個公開的秘密。

　　“笑傲江湖里，風清揚是教會令狐沖絕世武學、促成江湖再次大一統的關鍵人物。” 一位阿里離職員工說道。

　　不同于大多數及至耄耋之年才卸下重擔的企業家，退休對于馬云這位中國互聯網“教父”來說，已經是一場事先張揚的計劃，在過去的 13 年里，馬云共退休三次。

　　2006 年，馬云首次萌生退意。然而，隨后的金融危機和淘寶假貨危機讓馬云的計劃未能實行。

　　第二次宣布退休是在 2013 年，這一次比起 7 年前顯然“有備而來”。2013 年 9 月 10 日，馬云通過內部郵件披露了阿里巴巴集團合伙人制度。他表示，該項制度早于 2010 年開始在集團內部試運行，試運行 3 年后，阿里巴巴合伙人制度可以正式宣布了。“我們不一定會關心誰去控制這家公司，但我們關心控制這家公司的人，必須是堅守和傳承阿里巴巴使命文化的合伙人”。

　　在那一年的淘寶十周年慶典上，48 歲的馬云單膝跪下宣布卸任阿里 CEO，他哽咽地說:“相信年輕人會比我們做得更好。”這個畫面也成為中國互聯網史上難以忘卻的一幕。與馬云一起卸任的，還有阿里創立時 “十八羅漢”的其余 17 位創始人。這標志著阿里巴巴第一個十年結束，新的十年開始。

　　2018 年 9 月 10 日，馬云宣布將于次年同日卸任阿里巴巴董事局主席一職。相對而言，因事前已多次在媒體上透露消息，事后對投資者和大眾“安撫”，阿里巴巴這位“靈魂人物”卸任董事局主席，權力交接給企業帶來的負面影響都被降到了最小。

　　接班人和實控人

　　創始人、股東、永久合伙人、已卸任的 CEO 和將卸任的董事長，馬云在阿里有著多重身份。這也使得其退休計劃遷延了十多年。

　　時代周報記者采訪多位阿里內部人士了解到，對于馬云退休及外界的猜疑，阿里人大都認為這是阿里實行合伙人機制使然。

　　在三次退休之際，馬云都為阿里做了一系列安排。其中，2013 年馬云卸任阿里 CEO 時，阿里調整了公司組織架構、入股了新浪微博以及布局了移動互聯網產品等；2018 年退休之前，阿里則宣布了上述提及的公司 VIE 架構調整。

　　阿里作為美股上市公司，明確公司控制權歸屬的 VIE 結構是必須架構。在此次調整之前，馬云和謝世煌為阿里巴巴 4 個重要實體公司的實際控制人，即淘寶軟件公司、浙江天貓技術有限公司、浙江阿里巴巴云計算有限公司、杭州阿里巴巴廣告有限公司。

　　馬云和謝世煌退出這 4 個實體公司股權后，阿里巴巴的 VIE 架構發生改變，阿里巴巴的 5 個重要實體公司控制人變更為阿里巴巴在職高管。阿里巴巴在早先的回應中表示：“此項調整早在 2018 年 7 月年報中披露，把相應股權交由合伙人持有，將保證阿里巴巴合伙人制度在公司治理中發揮作用。”

　　在上述回應中，阿里方面進一步表示：“這個調整不涉及阿里巴巴集團層面的股權調整，也不影響阿里巴巴合伙人機制。馬云仍將擔任阿里巴巴合伙人并繼續在阿里巴巴合伙人機制中發揮重要影響力”。

　　截至目前，馬云還擁有阿里巴巴集團 6.4% 的股權，為集團第三大股東。而作為阿里巴巴的兩個永久合伙人之一，馬云享有的是提名簡單多數（50% 以上）董事會候選人專有權，即無論合伙人提名的董事，股東會是否同意，合伙人都能讓自己人行使董事的權利。

　　一不愿具名的業內人士向時代周報記者表示，科技公司高管套現實屬正常，國內外都有先例，但在公司實際控制權上，就如聯想的創始人柳傳志和華為的創始人任正非等一樣，并不是靠股權的多少來實施。

　　此前潤米咨詢董事長劉潤就曾對媒體表示，馬云此次宣布將辭去董事會主席一職并非真正“退休”。阿里的董事局之上的合伙人制度，是“董事長的董事長”，“當他有一天放棄這個位置的時候，才是真正意義上的退休”。

　　退休前的生活

　　不過，據悉在第三次宣布退休后的 3 個月里，馬云依然往來于世界各地，工作重心并沒有發生太大變化，會見外國政要、參加重要活動。馬云的日程安排仍然滿滿當當，其中最多的是與阿里巴巴全球業務相關的工作。

　　例如，馬云看好非洲的電商潛力，在非洲扶植創業者，在全球各國積極推行包括物流、金融、移動支付和平臺系統在內額電子商務基礎設施 eWTP，借助一帶一路的機遇，拓展與沿線國家合作。

　　值得一提的是，當逐漸實現“不想死在辦公室，而要在沙灘”的馬云，除了回歸教育和公益以外，他的生活或更為豐富。

　　1 月 7 日凌晨，馬云在杭州的音樂酒吧正式開業，馬云變身為酒吧老板。此外，幾天之前，馬云現身香港，與香港資本大鱷劉鑾雄、恒大集團董事局主席許家印、重慶富豪張松橋等同框出席了一場跨年 PARTY。

【今日學習必備】

【Linux面試真題】- 在vi編輯器中的命令模式下，重復上一次對編輯的文本進行的操作，可使用什么命令？

A、 上箭頭

B、 下箭頭

C、 <.>;

D 、 <*>;

正確選項為：C

【Python面試真題】- ngnix的正向代理與反向代理？

正向代理：是一個位于客戶端和原始服務器(origin server)之間的服務器，為了從原始服務器取得內容，客戶端向代理發送一個請求并指定目標(原始服務器)，然后代理向原始服務器轉交請求并將獲得的內容返回給客戶端。客戶端必須要進行一些特別的設置才能使用正向代理。

反向代理：正好相反，對于客戶端而言它就像是原始服務器，并且客戶端不需要進行任何特別的設置。客戶端向反向代理的命名空間中的內容發送普通請求，接著反向代理將判斷向何處(原始服務器)轉交請求，并將獲得的內容返回給客戶端，就像這些內容原本就是它自己的一樣。

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【今日直播】

1、大海撈針不要愁，深度學習find助你加速工作效率！(10:30-11:30)

2、 小白Python入門正確的打開方式 （15:00-16:00）

【近期開班】

Linux面授班：2019年3月4日（北京）
Linux網絡班：2019年1月19日（網絡）
Python面授班：2019年3月18日（北京）
Python網絡班：2018年12月29日（網絡）